5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是(shì)，随着近(jìn)段时(shí)间沪(hù)深300、上(shàng)证50等各(gè)大(dà)主(zhǔ)流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现出(chū)“越跌(diē)越(yuè)买”的(de)趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日出现资金净流入，合计“吸(xī)金”高(gāo)达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿(yì)。

　　在资(zī)金流(liú)出方(fāng)面，证(zhèng)券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主力阵营，部分投(tóu)资者短期获利止盈效应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金(jīn)”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早盘上(shàng)证(zhèng)指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大(dà)金融板块集体发力下，沪指(zhǐ)重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具(jù)，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证(zhèng)券(quàn)基金研究中心数据统(tǒng)计(jì)，5月15日(rì)当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管(guǎn)理规模(mó)1.32万亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月(yuè)17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合计(jì)资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是(shì)超(chāo)过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较(jiào)大的ETF品种成(chéng)为市(shì)场资金抄底的主要选择标(biāo)的(de)。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，自4月17日(rì)以来(lái)，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左右时间(jiān)，全市场仅有的两只“吸金”超(chāo)百亿的(de)ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也(yě)有(yǒu)超60亿元的(de)资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也(yě)均在40亿元(yuán)之(zhī)上(shàng)。

　　而从大的指数(shù)类别上看，全市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计(jì)资(zī)金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百(bǎi)亿，全市场(chǎng)40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入也达(dá)到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示，包括科创(chuàng)板、半导体在(zài)内的几大宽基及行业指数前(qián)期(qī)跌幅较大，估值(zhí)回(huí)落(luò)广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常不(bù)少，加(jiā)上未(wèi)来看好其成长性，是(shì)市场(chǎng)资金(jīn)抄(chāo)底的主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　南方科技创新基金经理(lǐ)王博就表示，我国经(jīng)济正在由“投(tóu)资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科(kē)技行业也(yě)将迎来(lái)更广(guǎng)阔的(de)投资机遇(yù)。具体板块上，他继(jì)续看好新能源、光伏(fú)和(hé)半导体等新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体系持续建立完(wán)善，国内能源革命正在深度推(tuī)进，海外储(chǔ)能市场也逐步打(dǎ)开，未(wèi)来十(shí)年新能源产业有(yǒu)望迸(bèng)发出更(gèng)强的活力，通(tōng)过技术革新带来的新(xīn)领域开拓出(chū)更大(dà)的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过(guò)了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可(kě)以享受行业和公(gōng)司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一(yī)位基金经理更是直言(yán)。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基金经理(lǐ)姜英也看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价(jià)比以及对未(wèi)来产业(yè)的(de)反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金的基(jī)金经理吴振(zhèn)华认为，从(cóng)2021年(nián)三季度开始，半导体板块已经历了将近两(liǎng)年(nián)的(de)去库存，目前(qián)已经处于低位区间，且有望(wàng)在(zài)触(chù)底(dǐ)后开启(qǐ)新一轮上(shàng)行周(zhōu)期。

　　证券类(lèi)、新能(néng)源类(lèi)ETF遭遇资(zī)金(jīn)净流出

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带(dài)动(dòng)下，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获利了(le)解(jiě)心(xīn)态明显。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资(zī)金净(jìng)流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方(fāng)证(zhèng)券ETF基金净流出(chū)资金分(fēn)别达(dá)到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分(fēn)别有4.56亿元(yuán)、1.59亿(yì)元的(de)资金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)光伏ETF、华夏新(xīn)能源(yuán)车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出(chū)，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出(chū)市场的(de)分歧(qí)，基(jī)金经(jīng)理对新(xīn)能源后(hòu)市也(yě)持不一样的(de)看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价(jià)齐(qí)升(shēng)’是过(guò)去几年催(cuī)生新能源牛(niú)市的最大逻(luó)辑，但从今年(nián)开始，光伏行业(yè)随(suí)着产能的释(shì)放，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需格局有所恶化。加上今年资本市场呈(chéng)现出存量博弈(yì)的(de)特征，新能(néng)源行业只有在(zài)基(jī)本面比此前更好的情况下，才能(néng)吸引(yǐn)吸引足够多的增量资金，否则就会导致整体板块从高位回调。”上海一位基(jī)金经理如此解(jiě)释(shì)今年新能源板块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但(dàn)他认为，新(xīn)能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下只是阶段性过剩(shèng)，目(mù)前光伏的(de)渗透(tòu)率(lǜ)只(zhǐ)有(yǒu)个(gè)位数，未来还是(shì)会有很(hěn)好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车(chē)板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不(bù)多一(yī)年(nián)半时间，很多(duō)龙头股估值已经回落不少，尽管未(wèi)来新能源车(chē)板块增速不(bù)会(huì)像过(guò)去(qù)几(jǐ)年那样(yàng)快，但仍然会好于其(qí)他很多行(xíng)业。

　　“未来(lái)新(xīn)能源板(bǎn)块反(fǎn)转(zhuǎn)需要等待市场出(chū)现如下几个特(tè)征(zhēng)：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是(shì)爆款(kuǎn)产品出炉。”上述(shù)基金经理(lǐ)表示，他也(yě)同(tóng)时提醒，新能源(yuán)板块或(huò)许很难再有过去那(nà)几年的大级别的系统性机会(huì)，更多将是(shì)优选个(gè)股的结构性(xìng)行情。

　　银华(huá)基(jī)金(jīn)经理王浩则乐观认(rèn)为，新能源(yuán)板块投资价值正在凸显(xiǎn)。“在股(gǔ)价(jià)下跌的过(guò)程中，整个新能源行业的发展趋(qū)势、竞争格(gé)局和(hé)技术进(jìn)步都(dōu)在以一种(zhǒng)非(fēi)常理想甚至(zhì)超(chāo)预期的速度发(fā)展，因此该(gāi)板块至今为(wèi)止的估值(zhí)水平(píng)具(jù)有较为(wèi)突出的(de)吸引(yǐn)力。”王浩说。

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